中證網訊（記者 戴安琪）12月4日，中國人壽資產管理有限公司副總裁于泳在由基煜基金主辦的“2020中國機構投資者資產管理北京峰會”上表示，面對資本市場的變局，保險資管公司既面臨傳統投資模式受到沖擊、開放格局下與全球資管公司競爭等挑戰，也迎來了市場對資管業務的需求不斷增加，資本市場健全完善等帶來的更多投資機遇。

　　具體來看，一是面臨新發展格局下保險資金配置的挑戰。新發展格局下，經濟增長的動力和周期邏輯出現變化，預計長期利率中樞下移，對保險資金的長期配置帶來挑戰。同時，宏觀調控和監管新理念下，預計資本市場將進一步規范和透明，也可能帶來信用資產的分化，進一步增加固定收益投資的難度。此外，產業轉型和企業價值的新趨勢，也對保險資管業傳統的投資模式帶來沖擊。

　　二是面臨市場開放環境下全球資管公司的挑戰。近幾年，我國資本市場開放的大門“越開越大”，一方面，A股正式納入MSCI指數，比例逐年增加，國內市場與海外市場聯動更加緊密，并且帶來了ESG（環境、社會、公司治理）等新的投資理念；另一方面，外資機構加快布局中國資管市場，短期內將對保險資管形成競爭和挑戰。

　　三是資管新規的統一監管下，來自大資管行業的挑戰。2018年資管新規正式出臺，重新拉平了大資管行業的起跑線。對于保險資產管理公司而言，如何充分發揮保險資金在國家經濟、金融體系的價值和作用，在未來大資管市場生態中找準自身的定位，發揮優勢深度參與財富管理市場的競爭，都是需要認真思考和探索的重大課題。

　　于泳認為，挑戰孕育新機，新發展格局也為保險資管公司帶來巨大的發展機遇。主要表現在兩個方面：一方面，經濟和社會運行將出現一系列新的變化，市場對資管業務的需求將不斷增加。一是居民財富持續積累，配置結構逐漸轉向金融資產主導，將為資管業務注入強大動能；二是養老保障第三支柱加快發展，將成為一片巨大“藍海”；三是全球資本增配中國，外資增持A股比例和外資持債規模將快速提升。

　　另一方面，資本市場健全完善將提供更多投資機遇。資本市場基礎制度加快完善，中長期資金開展價值投資的制度體系更加堅實。一是債券市場提質增量，未來有望保持年均兩位數增長；二是股票市場吸引力更趨增強，注冊制生態的形成將推動資本市場優勝劣汰機制更加順暢，險資、外資、年金等長線資金入市渠道持續拓寬，為市場注入源頭活水；三是另類市場迎來“新基建”重大利好，隨著國內經濟空間結構發生深刻變化，長三角、粵港澳等增長引擎帶來廣闊另類投資機遇。