截至5月8日，在我國35家保險資管公司中，除華夏久盈資產管理有限責任公司暫未披露2023年年報之外，已有34家保險資管公司披露了2023年年報。

　　2023年，上述34家公司中，有32家盈利，合計凈利潤為155.99億元，盈利的公司占比超過九成；2家虧損，合計虧損5600萬元。從對比數據來看，由于中郵保險資產管理有限公司（以下簡稱“中郵資管”）新成立，無可對比數據，剔除該公司后，2023年，33家保險資管公司合計實現營業收入362.76億元，同比增長4.3%，合計實現凈利潤155.24億元，同比增長5.8%。

　　受訪專家認為，保險資管公司2023年經營業績整體企穩并實現小幅增長，依靠資金實力雄厚的股東資源，穩健的投資風格以及相對長期的資產配置策略，在大資管市場占據一席之地。未來，保險資管機構要發揮長期資產配置優勢，并積極完善自身的投資能力，運用科技手段和智能工具降本增效。

　　超六成公司營收同比增長

　　中國保險行業協會網站顯示，已有34家保險資管公司（包含一家參照保險資產管理公司管理的養老保險公司）披露了去年年報，同比來看，有可比數據的33家保險資管公司合計營業收入同比增長4.3%，合計凈利潤同比增長5.8%。

　　從營業收入來看，2023年，有20家保險資管公司的營業收入同比增長，占比超過60%，其中最高同比增長180.3%；從凈利潤來看，在所有披露年報的34家資管公司中，有32家實現盈利。此外，2023年，有21家保險資管公司凈利潤同比增長或減虧，凈利潤同比增速最高達285.6%。

　　對此，普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者分析稱，保險資管公司主要是依靠管理資產規模增長，以及憑借投資業績及服務，以獲取差異化的管理費率來實現自身增長。盡管2023年資本市場整體表現不佳，但保險資管公司在經歷2022年較大幅度的營收與利潤下滑之后，去年業績整體基本企穩并實現小幅增長，凈資產收益率基本持平，凈利潤實現正增長的公司數量也大幅增加。

　　值得注意的是，多家中小保險資管公司去年凈利潤出現高速增長。永誠資產凈利潤同比增速超過200%，長城財富資管、中再資產、國華興益資管的凈利潤同比增速均超過100%。

　　星圖金融研究院研究員黃大智對《證券日報》記者表示，這一增速既受到低基數效應的影響，也受到業務增長、管理體系、人員架構等因素的影響。一方面，中小保險資管公司去年利潤基數較低，其投資策略、人員團隊的變更、業務規模的擴大更容易體現在增速上；另一方面，中小保險資管公司管理改革更加靈活，經營方式、考核體系等也比大型保險資管公司更為市場化。

　　例如，長城財富資管表示，2023年，公司管理體系愈發成熟高效，公司整體資產管理規模有了較大幅度的增長，特別是市場化業務的發展取得成績，為公司發展提供了強有力的支持。

　　行業“馬太效應”顯著

　　盡管有多家中小保險資管公司去年凈利出現增長，但保險資管行業整體的“馬太效應”仍較為顯著。

　　從排名來看，去年營業收入與凈利潤排名前三的保險資管公司分別為國壽資產、平安資管、泰康資產，上述三家保險資管公司2023年合計營業收入146.35億元，占比40.3%，合計盈利76.6億元，占比49.3%。

　　黃大智表示，2023年保險資管行業營收、凈利潤的表現與整個財富管理行業的表現大體一致，而財富管理行業整體的“馬太效應”比較強，CR3（業務規模前三名的公司所占市場份額）的數據也很高。

　　周瑾認為，近年來中小保險公司的規模增速放緩，市場份額下降，也影響到了旗下保險資管公司的規模，從而對其收入營收產生影響。同時，頭部保險資管公司加快第三方業務的拓展，并積極創新產品豐富收入來源，因此頭部聚集效應呈現加劇的趨勢。

　　長期來看，保險資管公司在大資管市場擁有獨特的競爭優勢。在周瑾看來，資管新規施行之后，大資管領域的各類資管機構愈發需要憑借核心能力而非牌照優勢來開展競爭。保險資管機構依靠資金實力雄厚的股東資源，穩健的投資風格以及相對長期的資產配置策略，在大資管市場占據一席之地。

　　周瑾進一步表示，在當前趨勢下，為了更好地實現營收和利潤目標，保險資管公司一方面要發揮長期資產配置的優勢，協助保險公司實現資產負債匹配和達成穿越周期的收益率，另一方面要積極完善自身的投資能力，創新產品，拓展第三方客戶，提高服務水平，實現收入的多元化。同時，順應數字化的趨勢，保險資管公司要積極運用科技手段和智能工具，降本增效，防控風險。

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴《證券日報》記者，保險資管公司的資金來源通常較為穩定、資金成本較低，同時具備較強的長期資金管理和風險管理經驗，更容易應對市場波動和風險挑戰。未來，保險資管公司還要強化激勵機制，引進和培養具有豐富經驗和專業技能的投研人才；需要優化投資策略，正確判斷市場，及時調整資產配置策略，增強投研能力，提高自身的市場競爭力。