險資正持續(xù)“掘金”港股權(quán)益資產(chǎn)。中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站日前披露公告顯示，平安資產(chǎn)管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）受托中國平安人壽保險股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）資金，投資于農(nóng)業(yè)銀行H股股票，于2025年2月17日達到農(nóng)業(yè)銀行H股股本的5%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。

　　這并非平安人壽近期首次舉牌港股。1月17日披露的公告顯示，平安資管受托平安人壽資金，投資于招商銀行H股股票，于1月10日達到招商銀行H股股本的5%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。1月15日的公告則顯示，平安資管受托平安人壽資金，投資于郵儲銀行H股股票，于1月8日達到郵儲銀行H股股本的5%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。

　　整體來看，近段時間以來險企持續(xù)看好港股配置價值，舉牌屢見不鮮。2月，長城人壽披露公告，舉牌中國水務(wù)集團有限公司股票；1月，陽光人壽披露公告，舉牌中國儒意股票。去年12月，更有瑞眾人壽披露舉牌龍源電力，太平洋人壽披露舉牌中遠海能、新華人壽披露舉牌海通證券等多家險企舉牌港股。

　　中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站舉牌上市公司股票信息披露情況顯示，2024年四季度至今，險企共披露21條舉牌上市公司股票公告，其中19條為舉牌港股上市公司，不管從總量還是占比上來看，較2023年同期都有大幅提升。從舉牌港股公司行業(yè)來看，仍以公共事業(yè)、銀行股為主。

　　“2024年末上市險企持續(xù)加大資本市場股票直投規(guī)模，港股配置性價比凸顯。以中國平安、新華保險為代表的保險機構(gòu)持續(xù)加大港股紅利資產(chǎn)配置比例，保險資金利用港股折價優(yōu)勢和企業(yè)所得稅免征政策，進一步增加權(quán)益投資收益。”國信證券研報指出，在“資產(chǎn)荒”背景下，拓寬保險投資渠道成為穩(wěn)定中長期投資收益水平的重要手段。

　　廣發(fā)證券非銀行金融分析師劉淇等人認為，保險公司在舉牌的時候更關(guān)心標的公司所在行業(yè)發(fā)展前景、公司盈利穩(wěn)定性（穩(wěn)定的ROE）、公司股東回報（高股利支付率）等。“若是以持有股票或者較高的股息收入的目的舉牌，則更加傾向于高股利支付率、高股息率的港股標的。”

　　去年三季度末以來權(quán)益市場回暖也為險企投資帶來不俗的成績。從投資收益率來看，截至2024年四季度末，人身險公司、財險公司、行業(yè)整體分別實現(xiàn)綜合投資收益率7.45%、5.51%和7.21%，同比提升4.08個、2.64個和3.99個百分點。三季度末以股票為代表的權(quán)益類資產(chǎn)公允價值大幅提升，帶動保險業(yè)投資收益水平同比改善。2024年四季度，除財險公司財務(wù)投資收益率同環(huán)比有所下降外，財險綜合投資收益率、人身險及行業(yè)投資收益水平均有所提升。

　　展望未來，申萬宏源發(fā)布研報稱，中長期資金入市步入落地階段，險資將扮演關(guān)鍵角色，本輪舉牌熱潮有望持續(xù)，資產(chǎn)端進一步支持政策有待釋出，包括頭部險企境外資產(chǎn)配置或?qū)⒂瓉磉呺H放松、優(yōu)化償付能力及準備金計量、優(yōu)化短線交易及舉牌規(guī)則等。