訪談簡介
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記者：您對2016年市場走勢有什么看法？
田漢卿：今年市場走到現在，實際上我覺得有一部分，是對去年9月份以后比較高的反彈的補償。去年年底拉的比較高，所以今年低一點，我覺得也是很正常的。但是到現在跌這么多，我個人認為是超跌了。所以這里面，超跌的原因當然有一些政策層面的，更有一部分是投資人信心的問題，目前信心是比較低的。站在今天的點位上來看，我們對2016年是比較樂觀的，我們理解很多人是比較悲觀的。正是因為這樣，我們覺得2016年機會更多，樂觀。
我們基于幾個基礎：第一，我們覺得目前整體估值還是不錯的，當然個別的板塊估值偏高，整體來講，主板估值已經到了比較低的水平。像銀行已經是凈值以下了，從估值來講凸顯了投資的價值。其二，從公司層面來講，盡管我們的經濟不是那么好，因為在轉型期。其實對上市公司來講，好多公司盈利還是不錯的，它有比較穩定的盈利，而且成長性也不錯，從這個角度來講，基本面來講，有一些公司還是很好的，但不是所有的公司。從某些板塊和某些公司來講是值得投資的。第三，我們覺得整個流動性來講，股市是一個市場，所以不能光談估值，還要談大家的投資意愿，所以從整個流動性來講，我們預期2016年不會太差，至少不是緊的流動性。特別是你看資產的流向來講，我們不覺得有很多其他的可以替代股市的資產能帶來很好的收益。我覺得將來股市的流動性還是比較樂觀的。
從這三方面來講，我們覺得其實在大家比較悲觀的時候，我們是比較樂觀的。從目前來講，大家的心態還是比較平衡的，因為很多人是悲觀的，有一些人是樂觀的，這種狀態應該是比較好的一種投資狀態。
談到2016年我們向哪個方向投資？因為我本身是做基本面量化的，我們看基本面，但是我們不追逐熱點，也不去投資所謂的主題，所以我們更看重公司的基本面。從這個角度來講，我覺得今年根據自己的一些判斷，當然這個也不是完全百分之百肯定的，我們預估今年主板的機會至少不會比新興板、創業板差，我們覺得今年主板走勢還是不錯的，這是其一。
其二，我們覺得今年要做股票選擇的話，應該是比較好的一年。大家經過很多年的投主題、投熱點，轉到今年，我覺得可能大家從整體的思想來講，會更看重公司的盈利面，或者基本面。當然這個就是說，跟我們供給側改革呼應起來，不是說供給側改革一定給哪些股票帶來大的機會，但是在這個大環境下，第一主板機會不錯，第二成長性比較好、盈利比較穩定，估值比較合適的股票，應該有比較好的機會。所以我們也建議投資人今年不要還像以往追主題、追熱點，你追進去的時候，往往是比較高的時候，因為它已經成熱點了。我們希望大家更關注公司的盈利面，基本面的情況，我們的投資策略也是從這個方向發展的，要看它的盈利、各方面比較好的話，去做一些選股策略，基本上是這樣的想法。
記者：我們可以說一下，今年在收益率上，大概會是一個什么樣的水平是合理的？
田漢卿：任何一個時候，在年初的時候，判斷這個時候的收益率是非常難的。
