中證網訊（記者 馬爽 劉英杰）中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。中國銀河證券首席經濟學家、研究院院長章俊表示，作為2025年政策前瞻的重磅會議，本次會議延續12月9日中央政治局會議的工作基調，對明年政策發力重點方向做了進一步闡述和部署。整體來看，本次會議表態積極有力，對提振市場預期將起到重要作用。

章俊表示，本次會議在背景中指出“當前外部環境變化帶來的不利影響加深，我國經濟運行仍面臨不少困難和挑戰，主要是國內需求不足，部分企業生產經營困難，群眾就業增收面臨壓力，風險隱患仍然較多”，首次強調“群眾就業增收面臨壓力”，并對經濟增長、就業、物價、國際收支、居民收入等主要經濟社會發展目標提出明確要求，釋放了政策層穩增長的決心。章俊認為，這背后有三層含義：其一，明確穩增長任務，政策重心內移，以確定性擁抱不確定性。其二，在“穩中求進”工作總基調之前提出了明年主要的經濟社會發展預期目標，凸顯完成短期、中長期發展任務的堅定信心。其三，以穩樓市穩股市為抓手，著力穩預期，激發活力，推動新舊動能平穩接續轉換。展望2025年，章俊認為，在內外交織的挑戰下，聚焦經濟建設“以我為主”將是2025年中國經濟工作的主線。預計明年5%的經濟增長目標有望維持。

在貨幣政策方面，章俊表示，本次經濟工作會議對貨幣政策的表述主要有三個重要變化：第一，提出實施“適度寬松的貨幣政策”，這意味著貨幣政策將告別2011年-2024年的“穩健”取向，重回2008年-2010年的“適度寬松”取向。而“適度寬松”是歷次表述中最寬松的取向。第二，首次明確提出“適時降準降息”，首次將“保持流動性合理充裕”中的“合理”刪除，預計2025年全年可能累計調降政策利率（7天逆回購利率）40-60BP，引導5年期LPR下行60-100BP。全年可能累計降準150-250BP。第三，表述由2023年的“價格水平預期目標”轉變為“價格總水平預期目標”，意味著CPI、PPI均進入貨幣政策的重要考量。貨幣政策的目標之一是促進“價格總水平”合理回升，重要手段將是提升通脹預期，現階段穩定包括房地產和資本市場的資產價格成為關鍵。

在財政政策方面，章俊表示，本次會議表述更加精簡有力，政策擴張性態度更加鮮明，6項工作要求中有4項均為增加支出和政府債規模的表述，包括明確提出提高財政赤字率、加大支出強度、增發超長期特別國債、增加專項債發行使用。章俊認為，對于2025年財政政策力度可以更樂觀一些，預計一本賬支出增速應在5%以上，狹義赤字率應在4%左右，預算內赤字率在9%左右，加上準財政政策后的廣義赤字率在12%左右，力度或將是近年來最大。