國改基金首單花落中國中冶3500億再添“混改”想象力

　　饒守春

　　本報記者 饒守春 北京報道

　　自成立之初，有關中國國有企業結構調整基金股份有限公司（下稱“國改基金”）何時會落下第一枚棋子，市場就一直頗為期待和關注。

　　1月11日，這一謎底終于揭曉。當天午間，中國中冶（601618.SH）發布的最新定增結果公告顯示，國改基金赫然出現在認購者之列。后者擬以出資9558.19萬元，認購前者發行股份中的2476.22萬股。

　　這是去年9月26日國改基金成立后，第一次投資于A股市場。

　　中國企業研究院首席研究員李錦對21世紀經濟報道記者表示，隨著國改基金首單落地，不僅具有標桿意義，或也預示著后期將繼續在資本市場有所布局。除此之外，他表示國企改革步入深水區，“混改”將成為年內的主旋律。

　　21世紀經濟報道記者亦就此多次聯系中國誠通，但電話一直無人接聽。

　　國改基金首單落地

　　雖然此次國改基金僅認購中國中冶此次定增股份的1.5%，但做為其在A股市場中的首秀著實賺足了眼球。

　　公開資料顯示，2016年9月26日，國改基金于北京成立，構成股東則包括中國誠通控股集團有限公司、中國石油化工集團公司等10家大型央企，預計總規模為人民幣3500億元，首期募集資金則達1310億元。

　　對于為何首單會選擇中國中冶，中國企業研究院首席研究員李錦對21世紀經濟報道記者表示，國改基金設立的目的即是結構調整基金，這意味著存在的意義便是促進企業從舊動能向新動能的轉換，實現轉型升級，而目前中國中冶的情況，則正好符合這一情況。

　　“（國改基金）可以說是國企改革的啟動資金，能夠滿足政府施行供給側改革的需要，同時這一基金設立的目的是促進企業的轉型，并實現盈利，從而又能吸引社會資本的跟進，這才是未來方向�！崩铄\說。

　　實際上，在去年9月國改基金成立時，其對未來將進行投資的領域便進行了圈定。彼時，國改基金表態，之后重點投資的領域將有四塊，即戰略投資領域、轉型升級領域、并購重組領域和資產經營領域。

　　其中，四大領域又有各自的細分，如戰略投資將重點投資國防軍工、戰略物資儲備、石油天然氣主干管網等；轉型升級將通過并購重組實現傳統產業與戰略新興產業、消費升級領域等的對接，推動央企轉型升級；并購重組的重點為裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵等傳統行業領域中央企業間的強強聯合；資產經營則著重助力鋼鐵、煤炭、電解鋁、水泥等產能過剩行業的“去產能”，以及僵尸企業、低效無效資產的清理等。

　　“國改基金的設立，不應該成為單純政策層面的工具，而應具備市場性質，將改革的方向真正從‘管企業’轉變為‘管資本’�！� 清華大學中國與世界經濟研究室研究員袁鋼明對21世紀經濟報道記者說。

　　“混改”持續撩動市場神經

　　隨著國改基金首單的落地，其帶給市場的沖擊也直接表現在中國中冶的股價上。

　　在發布上文有關國改基金的公告后，股價“波瀾不驚”了快一整天的中國中冶，突然于午后兩點一刻時被突然拉升，一度觸及漲停。盡管此后稍有回落，仍以6.69%的漲幅，報收5.10元/股，引領“中字頭”央企的風騷。

　　不過，當天另一只混改題材大盤股中國聯通（600050.SH）的股價走勢，卻有點意外。午后開盤，中國聯通的股價一路震蕩下行，在接近收盤時更差點觸及跌停，但最終仍跌8.49%報收6.90元/股，成為“砸盤者”。

　　西南某券商宏觀策略分析師對21世紀經濟報道記者表示，中國聯通自去年10月11日以來，3個月大漲79.13%，遠超大多數A股走勢，“此時回落也比較正�！�。

　　實際上，在1月11日當天的央企股價走勢中，多數反饋的并不是積極面。盡管有中國中冶的大漲，但中國石化（600028.SH）、中國國航（601111.SH）等12只“國”字頭公司均出現下跌，占整個同類型企業的比例達64%。

　　但是，有關國企改革仍將引領市場潮流，其中今年更將成為“混改”破冰年的觀點，仍多被業內專家認可。

　　李錦表示，隨著央企“6+1”混合所有制改革試點正式推出，國企施行混改自上而下的形式，將使得這一改革真正取得成果。

　　“隨著一直難啃的壟斷行業推行混改，對整個國企改革有牽引作用，我認為2017年將是混改的落地之年和重點突出年。”李錦說。

　　上述宏觀策略分析師則對21世紀經濟報道記者表示，隨著發改委表明“推進混改是深化國企改革的重要突破口”后，混改的迫切性與重大意義則不言自明。

　　“混改的目的，在于允許乃至引入更多的非公資本發展混合所有制經濟，這也是實現改革任務可探索的有效途徑，所以這一概念在今年將有望繼續強勢，成為市場的希望之火�！痹摬呗苑治鰩熣f。