過程坎坷的南通鍛壓(300280.SZ)重大資產(chǎn)重組，終于折戟。

　　8月7日，南通鍛壓公告稱，決定終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金，并向證監(jiān)會申請撤回相關(guān)文件。

　　此番重大資產(chǎn)重組告吹，意味著南通鍛壓從2015年7月開始籌劃實施的轉(zhuǎn)型及易主計劃已經(jīng)變味，而目前，南通鍛壓原實際控制人郭慶及相關(guān)股東正在著手減持套現(xiàn)。

　　重組突然終止玄機(jī)

　　公告顯示，南通鍛壓終止重大資產(chǎn)重組的理由是：由于本次重大資產(chǎn)重組歷時較長，交易各方就商業(yè)條款未達(dá)成一致意見。

　　不僅公告內(nèi)容語焉不詳，突然終止亦令人大感意外。此前的5月15日，南通鍛壓股東大會以100%的支持率通過了本次重大資產(chǎn)重組有效期延長議案。

　　“目前為止沒有收到終止重組的監(jiān)管意見。”南通鍛壓有關(guān)人士8月7日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“正式申請撤回重組相關(guān)文件，要在8月22日的股東大會通過之后。”

　　公告表明，南通鍛壓從2015年7月23日開始停牌籌劃重組，至2016年1月25日披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，但此項交易在同年10 月 10 日被證監(jiān)會并購重組委否決。而被否決的次日，南通鍛壓就做出繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的決定，并于同年12月12日被證監(jiān)會受理。

　　“南通鍛壓終止重組，既可能與監(jiān)管部門對‘三方交易’嚴(yán)格監(jiān)管有關(guān)，也可能是實地核查的原因。”一位券商投行人士認(rèn)為，“之前已經(jīng)幾家上市公司的重組被列入實地核查而終止。”

　　根據(jù)公開資料，南通鍛壓與真視通(002771.SZ)、申科股份(002633.SZ)等的并購重組，皆曾被證監(jiān)會列為“實地核查”，之后相繼宣布終止重組。而包括南通鍛壓、申科股份、方大化工(000818.SZ)等在內(nèi)的重大資產(chǎn)重組，皆涉及“三方交易”(出讓控股權(quán)、新主接手、第三方資產(chǎn)注入)，并且都是在首次被否后二度闖關(guān)期間終止。

　　不過，南通鍛壓的重組過程更顯舉棋不定的波折和僥幸心理。

　　按照公告，南通鍛壓本次重組被證監(jiān)會受理之后，迅速調(diào)整修訂了方案。其原方案為：擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買億家晶視、北京維卓和上海廣潤各100%股權(quán)，并募集配套資金13.54億元；修訂版剔除了上海廣潤，同時將配套融資額下調(diào)為9.18億元，并且由新的實控人承諾5年內(nèi)不對外讓渡控制權(quán)。

　　即便如此，南通鍛壓的做法亦令投資者無所適從。今年2月16日，南通鍛壓突然公告稱，因本次重大資產(chǎn)重組的獨立財務(wù)顧問新時代證券被證監(jiān)會立案調(diào)查，公司董事會審議通過了申請撤回重大資產(chǎn)重組申請文件、解聘重大資產(chǎn)重組獨立財務(wù)顧問等議案，并于2月17日向證監(jiān)會提交了撤回申請。

　　但到了2月21日，南通鍛壓又表示，公司此前未能充分理解證監(jiān)會2016年12月9日發(fā)布相關(guān)監(jiān)管政策要點，決定繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組。

　　“證監(jiān)會的監(jiān)管問答和新時代證券被立案調(diào)查皆在去年12月份，南通鍛壓卻到今年2月才拿這個說事，這說明南通鍛壓當(dāng)時對重組申請再度上會有疑慮。”上述券商投行人士表示。