6月22日，方大股份披露向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌公開發行意向書。公司擬募資1.68億元，主要用于可變信息標簽生產線建設項目。

　　擴大產能

　　方大股份主要從事快遞物流包裝的生產、銷售以及膠黏材料研發，是一家集研發、生產與銷售為一體的高新技術企業，專注于提供快遞物流包裝應用材料個性化產品解決方案。公司產品主要包括背膠袋、可變信息標簽、防水袋、氣泡袋，客戶群體包括蘇寧、天天快遞、京東、順豐、日本凸版、UPS、Fedex、DHL等企業。

　　近年來，全球快遞物流行業發展迅猛，對快遞物流應用材料的需求日益攀升。據PitneyBowes發布的“包裹運輸指數”，全球13個主要國家和地區快遞物流包裹量從2014年的430億件增長至2018年的870億件，增長104%。預計到2025年全球包裹總量將達到2000億件。

　　根據2019年中國快遞發展指數報告，我國快遞服務企業業務量從2010年的23.4億件增長至2019年的635.20億件，年復合增長率為44.31%。根據快遞業“十三五”發展規劃，預計2020年快遞業務量將達到700億件，年均增長速度達27.6%。

　　受益于龐大的市場需求，方大股份近三年業績保持增長。招股說明書顯示，2017年至2019年，公司營收分別為2.16億元、2.72億元、2.42億元，凈利潤分別為2606.79萬元、3428.07萬元、2862.2萬元。

　　背膠袋屬于公司傳統的核心產品。2017年至2019年，公司背膠袋銷售收入分別為1.37億元、1.43億元、1.24億元，占營業收入比例分別為64.22%、52.84%、51.65%。

　　2017年至2019年，公司可變信息標簽銷售收入分別為4324.65萬元、8832.42萬元、8367.07萬元，占主營業務收入比例分別為20.28%、32.59%、34.73%，呈上升趨勢。

　　公司此次擬募資1.68億元，主要用于可變信息標生產線建設項目。方大股份表示，國內快遞服務企業集中度相對較高，對于可變信息標簽的年度采購需求量較高。為節約管理成本，快遞服務企業進行標簽采購招標時，對供應商產能通常有較高要求，公司現有產能難以滿足下游大客戶的采購需求。

　　目前，方大股份可變信息標簽產能為3330萬平方米。項目達產后，可變信息標簽生產能力將提升至20000萬平方米，產能將擴張至目前的6倍多。

　　內外銷毛利率差異大

　　2017年至2019年，方大股份收入以外銷為主，境外銷售占主營業務收入比例分別為80.82%、73.01%和69.60%，主營業務毛利率分別為27.51%、23.86%、27.81%。內銷與外銷的毛利率差異較大。招股說明書顯示，內銷毛利率分別為9.38%、14.03%、16.34%，外銷毛利率分別為29.43%、27.49%、32.82%。

　　背膠袋毛利率外銷低于內銷。方大股份表示，背膠袋在國際上使用范圍較為廣泛，同時需要與境外大型同行業公司競爭。同時，外銷業務征退稅差計入主營業務成本核算，進一步縮減了外銷背膠袋的毛利空間。而國內背膠袋產品使用并不廣泛，國內同行業生產此類產品較少，公司具有一定優勢，銷售價格略高于境外市場。

　　可變信息標簽毛利率內銷低于外銷。公司表示，國內可變信息標簽市場競爭相對充分。同時，公司對順豐、天天、蘇寧、京東等知名企業議價能力較弱。此外，內銷可變信息標簽單位成本高于外銷。

　　回復問詢函

　　方大股份近日回復了全國股轉公司的問詢，涉及行政處罰、環境保護、業績下滑、毛利率等方面的問題。

　　2019年方大股份營業收入為2.42億元，同比下滑11.19%；歸屬于公司股東的凈利潤為2862.2萬元，同比下滑16.51%。全國股轉公司要求公司說明，主要產品的應用與國內外快遞業發展趨勢之間的關系，針對收入下滑正在采取或擬采取的改善措施及預計效果。

　　方大股份表示，部分美國客戶暫停合作等因素造成來自美國市場的銷售收入大幅下降。公司將繼續保持穩健的經營策略，堅持生產工序垂直化整合，研發自制熱熔膠等主要原材料，在保證產品質量的前提下，最大化體現成本優勢。

　　對于生產經營產生的廢氣、廢水、固體廢棄物、噪聲等污染物問題，全國股轉公司要求公司補充說明募投項目投產后的污染物排放是否會超過上述標準，是否存在被處罰的風險。公司表示，正在辦理河北方大包裝股份有限公司可變信息標生產線建設項目主要污染物總量指標確認書。如果需要購買污染物排放權，公司將根據政府的要求進行辦理。