中證網訊（記者 劉麗靚） 近日，國務院印發了《關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》（以下簡稱《意見》）。中國財政科學研究院公共資產研究中心主任文宗瑜接受中國證券報專訪時認為，面對當下特殊的國際國內經濟大背景，新一輪國資改革不僅要就自身存在的問題進行改革，還要考慮與全面深化改革相協調，構建全新的三層次國資管理及國有資本運營體系勢在必行。未來，大多數國有企業或國有公司要發展成為混合所有制企業，國有資本投資、運營公司試點將擴圍，未來3-5年可設立2-3家國有資本運營公司。下一步要重構國有資本專業化運營的績效評價體系，并逐年提高國有資本運營公司與國有資本投資公司紅利上繳比例。

　　大多數國企應發展成混合所有制企業

　　中國證券報：《意見》明確表示將通過改組組建國有資本投資、運營公司，構建國有資本投資、運營主體，改革國有資本授權經營體制。這是否意味著國有資本授權經營體制的改革已拉開大幕，國有資產的三層管理構架也逐漸清晰？

　　文宗瑜：與以往幾輪的國資改革不同，此輪國資改革面臨特殊的國際國內經濟大背景，要通過改革建立起與新的國際貿易規則及格局、中國更高水平的對外開放相適應的國資管理及國有資本運營體系。全新的國資管理及國有資本運營體系由三個層次構成：第一層次為國資管理的行政層次，其主要履行國資管理的行政管理職能；第二層次為國有資本的產權層次，主要是國有資本運營公司與國有資本投資公司依托市場從事國有資本的專業運營；第三層次為國有企業或國有公司的經營層次，主要是通過改革改制成為混合所有制企業公平參與市場競爭而增加利潤與創造價值。三個層次的國資管理及國有資本運營體系，以產權紐帶進行連接，第一層次與第二層次之間是國有資本授權經營的關系，國有資本運營公司和國有資本投資公司要向政府上繳紅利，受到國有資本經營預算的約束；第二層次與第三層次之間控參股的關系，國有資本運營公司與國有資本投資公司對國有企業或國有公司控股參股。第一層次的國資管理機構要把更多管理職能移交給市場，第二層次的國有資本運營公司和國有資本投資公司要成為國資運營的市場主體，而第三層次的國有企業或國有公司要發展成為混合所有制企業。

　　在三層次的國資管理及國有資本運營體系構建中，要解決好三個問題：一是國資管理機構的機構調整及職能轉變，二是國有資本運營公司和國有資本投資公司被授權經營的去行政化與財務信息公開透明，三是國有企業或國有公司通過改革改制轉變經營機制與建立現代企業制度。還需要強調指出的是，第三層次的國有企業或國有公司除大部分通過混合所有制改革與國有股權劃轉，與第二層次的國有資本運營公司和國有資本投資公司實現產權紐帶連接；少數“負面清單”領域的國有企業可以通過特殊立法的形式規定其國有資本出資方式及經營模式，公共公用領域的國有公司通過特許經營的立法使其獲得特許經營權而實行特許經營。

　　未來或設立2-3家國有資本運營公司

　　中國證券報：國有資本投資、運營公司如何組建？未來將成立多少家國有資本投資公司和運營公司？

　　文宗瑜：國有資本運營公司與國有資本投資公司雖然都是被授權從事國有資本運營的市場化主體，但二者在功能上會有所不同，各有側重。國有資本運營公司主要是通過專業化的國有資本運營，追求國有資本保值增值甚至可以追求國有資本收益最大化；國有資本投資公司往往要以一個或幾個產業為依托，通過國有資本的有進有退引導產業結構調整與支持產業升級，把國有資本保值增值與產業競爭力提高相結合。著眼于國有資本運營公司與國有資本投資公司的功能區分，可以以新設方式組建國有資本運營公司、以重組方式組建國有資本投資公司。所謂新設是指各級政府通過國有資本經營預算支出的出資設立國有資本運營公司，比如在中央政府層面，未來3～5年可以通過國有資本經營預算支出300億元～1000億元，設立2～3家國有資本運營公司，在國有資本運營公司設立后，中央政府還可以分次把一些產業屬性不強、國有相對控股與參股公司的國有股權直接劃轉給國有資本運營公司。所謂重組是指依托現有條件成熟的國有企業集團，通過資產重組和少量國有資本增量注入而組建國有資本投資公司，國有資本投資公司在設立上要重視產業屬性及產業升級導向，尤其中央政府層面的央企不僅分布在國民經濟的若干大產業，而且往往都處于各產業的上端或上游，因此，哪些央企集團可以重組為國有資本投資公司、在中央政府層面重組設立多少家國有資本投資公司，要反復論證，傾聽多方面意見與建議。

　　三方面重構國資專業化運營績效評價指標

　　中國證券報：改組組建國有資本投資、運營公司有哪些意義？未來在“兩類公司”的績效評價標準上是否會有變化？

　　文宗瑜：國有企業既從事資本運營又從事產業經營，往往是產業經營被忽略，產品創新產業升級被忽視，面對國有企業大多熱衷資本運營而忽略產業經營的現狀，把國有資本運營職能從國有企業剝離到國有資本投資公司和運營公司，實行國有資本運營與國有企業經營的“資企分離”，除了可以實現國有資本運營的專業化，更重要的是有利于推動國有企業專注于實體經濟，引導國有企業持續進行產品創新與科技創新。在某種意義上，通過深化國資國企改革，從國有企業剝離國有資本運營職能，可以倒逼國有企業回歸實體經濟，有利于從源頭上解決中國實體經濟競爭力削弱的問題。隨著國有資本運營職能剝離到國有資本投資公司和運營公司，要重新構建國有資本專業化運營的績效評價體系，國有資產資本化率、國有資產總額年平均周轉率、國有股權創新覆蓋率等指標，應納入國有資本專業化運營的績效評價體系中，并設計成為核心績效評價指標。

　　兩類公司應逐年提高紅利上繳比例

　　中國證券報：《意見》中提出，將制定國有資本投資、運營公司的國有資本經營預算收支管理政策。未來“兩類公司”上繳紅利的標準是怎樣的？

　　文宗瑜：國有資本運營公司與國有資本投資公司作為國有資本運營的市場化主體，要受到國有資本經營預算管理的約束。因此，國有資本運營公司與國有資本投資公司每年實現的利潤要按照一定的百分比上繳紅利，作為國有資本經營預算收入的一部分。國有資本運營公司與國有資本投資公司自設立之日起，就應與現有的國有資本經營預算管理相銜接，其上繳的紅利與國有資本經營預算管理要求相一致。在此基礎上，國有資本運營公司與國有資本投資公司上繳利潤的百分比應逐年提高；國有資本運營公司與國有資本投資公司設立后可以有3～5年的過渡期，力爭在過渡期滿后上繳利潤的百分比達到30%左右，甚至高于30%而達到35%～40%，支持國有資本經營預算收入的逐年持續增長。