10978.6億美元，這是截至2015年末中國(guó)對(duì)外直接投資總存量，除了規(guī)模巨大，它們近年來(lái)的投向也在悄然改變。這些海外投資都流向了哪些地方呢？近日，中債資信與中國(guó)社科院世經(jīng)政所聯(lián)合發(fā)布的《對(duì)外投資與風(fēng)險(xiǎn)藍(lán)皮書：中國(guó)對(duì)外直接投資與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告（2017）》給出了解答。
存量最大的行業(yè)有四個(gè)
截至2015年末，對(duì)外直接投資存量規(guī)模上千億美元的行業(yè)有四個(gè)：流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的金額最大，達(dá)到4095.7億美元，占存量近四成；緊隨其后的還有三個(gè)行業(yè)——金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，其規(guī)模均超過(guò)千億美元。
制造業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁 投資流量最大
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，這五大行業(yè)占據(jù)了2015年中國(guó)對(duì)外直接投資流量的前五位，總額為1109.7億美元，占據(jù)了總量的近八成。其中，增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的非制造業(yè)莫屬，同比增速超過(guò)了1倍。
制造業(yè)對(duì)外直接投資大幅增長(zhǎng)的背后，與企業(yè)為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在全球?qū)で髴?zhàn)略性資產(chǎn)息息相關(guān)。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)需要從低附加值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向高附加值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)移。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)更傾向于通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)、研發(fā)設(shè)施、人力資本、品牌、等戰(zhàn)略性資產(chǎn)的積累。
同時(shí)，2016年我國(guó)對(duì)外投資行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新興產(chǎn)業(yè)受到重點(diǎn)關(guān)注。
但是，幾家歡喜幾家愁，大宗商品市場(chǎng)頗受資本冷落，采礦業(yè)投資大幅下降。2015年較2014年減少了32%，只有2013年248.1億美元的不到一半。
資本全球流動(dòng)最熱目的地在哪？
2016年上半年，北美洲是中國(guó)企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的第一大目的地。并購(gòu)主要集中在美國(guó)的制造業(yè)，文化體育和娛樂(lè)業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等。
同時(shí)，中國(guó)企業(yè)海外綠地投資大部分流向了亞洲，占綠地投資額的比重為52.8%。中國(guó)在亞洲地區(qū)的綠地投資約一半流向了馬來(lái)西亞。其中，中國(guó)中鐵股份有限公司在馬來(lái)西亞首都吉隆坡斥資20.1億美元建設(shè)區(qū)域總部，成為亞洲區(qū)域綠地投資金額最大的一筆。
而在2015年，亞洲是我國(guó)對(duì)外直接投資的首要目的地，拉丁美洲名列第二，北美洲是第三大目的地。
投資者何許人也？
從流量來(lái)看，地方企業(yè)連續(xù)多年超過(guò)了央企，成為中國(guó)對(duì)外非金融類直接投資的主力軍。2015年，地方企業(yè)非金融類對(duì)外直接投資流量達(dá)936億美元，同比大幅增長(zhǎng)了71.03%，占全國(guó)非金融類直接投資流量的77%。2016年，地方企業(yè)對(duì)外直接投資達(dá)1487.2億美元，占同期對(duì)外直接投資總額的比重從2015年的66.7%增至87.4%，對(duì)外投資主力軍的地位更加凸顯。
而從存量來(lái)看，央企海外資產(chǎn)仍是“海外中國(guó)”的主體。在占比上則已從2006年的82.14%降到了2015年的63.3%。
為啥要投這些？
如果說(shuō)此前是為獲得更多資源而投資，那現(xiàn)在我國(guó)的投資更加多元化，更多指向于開拓市場(chǎng)和獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)。
聚焦2016年上半年的前十大交易，有六起是市場(chǎng)尋求型海外投資。
青島海爾“看上”美國(guó)的通用電氣，并以42.75億美元實(shí)現(xiàn)收購(gòu)。這筆交易位列2016年上半年中國(guó)前十大對(duì)外直接投資項(xiàng)目之首。
作為全球最大的家用電器制造商之一的通用電氣，歷史超過(guò)100年，品牌價(jià)值突出；而海爾意在進(jìn)一步開拓國(guó)際市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)的家電領(lǐng)先品牌到網(wǎng)器社群平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。
同期投資金額排名第二的交易，是戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型投資。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)為提升在全球電影行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，把目標(biāo)投向了美國(guó)傳奇影業(yè)，投資額為35.03億美元。
傳奇影業(yè)出品了一系列具有全球影響力的大片，比如《蝙蝠俠》系列、《盜夢(mèng)空間》、《侏羅紀(jì)世界》等。而作為一家獨(dú)立制作公司，光有IP不夠，傳奇影業(yè)資金有限，很多看好的大制作，往往心有余而力不足。而對(duì)于實(shí)力雄厚、資源豐富的萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，這恰恰是不是難事。二者一拍即合，以期實(shí)現(xiàn)互利共贏。（綜編/秦雪璠據(jù)中國(guó)社科院《對(duì)外投資與風(fēng)險(xiǎn)藍(lán)皮書2017》）
