5月下旬以來，市場大幅調整，上證綜指甚至一度跌破2800點。在市場外圍環境復雜的情況下，如何看待后市行情？從記者了解的情況看，主流機構認為，就A股歷史數據而言，多重市場的底部信號已顯現，當前是長線資金的入市時機。6月29日的市場大漲，則是市場借助利好強勢反彈的典型信號。
市場出現底部信號
近期市場下跌不斷，對于投資者來說，是否進入底部區間，能不能入市，是最為關心問題。
“市場已經接近或者到了底部區域，盡管不能肯定會否進一步下跌，但是下跌空間真的不大。”滬上某基金經理表示。
讓他認為市場進入底部的邏輯，是市場的整體估值水平。海通證券統計數據顯示，當前A股整體PE、PB，均已低于上證綜指2638點的水平。中銀國際的統計數據也顯示，同歷次市場底部估值水平相比，當前市場估值與2013年6月25日的1850點一致，比2005年6月6日998點時略高。
從A股歷史走勢看，每次進入市場底部時，盡管原因不盡相同，但總會有一些相似的信號顯現。其中包括全市場整體估值處于低位、破凈個股數量大幅增多、公募基金募集變得困難、投資者信心不足等，而當前市場同樣出現上述信號。
從基金發行看，最近幾個月來，新基金發行困難，不僅中小基金公司的新基金募集較難，多家大型基金公司發行產品也不得不延長募集期。
據了解，過去一個多月，不少基金遭遇投資者贖回，即使基金經理看好的核心持倉，也不得不選擇賣出應對贖回。但從上周開始，遭遇凈贖回狀態有所緩解，但是新入市資金依然較少。
迎來布局機遇
6月29日，市場強勢反彈，上證綜指漲幅為2.17%，創業板指數漲幅高達4.08%。在業內人士看來，流動性預期改善是導致市場大漲的重要原因。中國人民銀行貨幣政策委員會2018年第二季度(總第81次)例會指出，穩健的貨幣政策保持中性，要松緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
“當市場處于底部的時候，賣出盤已經很少了，有利好就會大幅上漲。從某種程度上看，市場遇到利好大漲，表明投資者認為買入的風險收益比較好。”滬上某私募基金經理分析說。
在業內人士看來，機會總是在臨近絕望時顯現，多重市場見底信號的出現，表明市場未來跌幅或有限。對于中長線投資者來說，市場步入底部就意味著可以布局，尤其對定投基金的投資者來說，下行空間有限而向上空間較大，操作可以更加積極主動一些。
滬上某私募基金經理認為，在市場底部時，很多投資者往往看重政策、流動性等原因，但從長期看，估值是最核心、最穩妥、最有效的市場底部指標，站在當前時點看，無需過度悲觀。
對于接下來的配置方向，機構認為可以從以下幾個方面予以布局：首先是有估值優勢的白馬股，例如白酒、調味品、食品等；其次是順應社會發展趨勢、具有行業優勢的成長股，例如新能源汽車領域，隨著高端車的加速推出，高鎳三元材料、熱管理、汽車電子等領域會迎來超速發展；最后是高端進口替代方向，例如電容器、核心零部件、新材料等。
