“2015陸家嘴論壇”于6月26日至27日在上海舉行，主題為“新常態(tài)下的金融改革與擴(kuò)大開放”，來自政府、金融管理部門等的130名嘉賓，將圍繞資本項目開放、人民幣國際化、金融法治、人才等多個議題深入討論。騰訊財經(jīng)全程直播。
國家外匯管理局副局長方上浦在27日上午進(jìn)行的“開放論壇：加快自貿(mào)試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新”中發(fā)言表示，在未來要先行先試人民幣資本項目可兌換，促進(jìn)投融資的便利。參照其他國家和地區(qū)的經(jīng)驗，外管局正在積極地研究落實國務(wù)院對自貿(mào)區(qū)改革創(chuàng)新新政策當(dāng)中涉及到外匯管理方面的要求，特別是試點(diǎn)資本項目限額內(nèi)可兌換，就是允許符合條件的自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)在一定的限額內(nèi)自主開展跨境投融資活動。
同時，要進(jìn)一步改進(jìn)跨國公司資金池的運(yùn)營管理，促進(jìn)貿(mào)易、投資更加便利。比如進(jìn)一步擴(kuò)大了參與度資金集中運(yùn)營管理的跨國公司企業(yè)的范圍。“過去可能是找一些高大上的企業(yè)，跨境資金比較頻繁的企業(yè)，今后只要符合條件的，中小企業(yè)也可以。”
方上浦還表示，到目前為止，資本項目改革絕大部分按照國際貨幣基金組織的分類標(biāo)準(zhǔn)，絕大部分項目都是可兌換的。還有一部分是基本可兌換，這是有條件的可兌換。目前管理比較嚴(yán)的主要是涉及到金融衍生產(chǎn)品，還有居民和非居民之間的跨境投資項目。現(xiàn)在像機(jī)構(gòu)的跨境交易，通過和香港基金互認(rèn)的方式推進(jìn)改革。居民今后跟香港簽互認(rèn)的前提下，居民可以到境外進(jìn)行投資。同時，非居民也可以在境內(nèi)進(jìn)行投資，但目前僅僅是中國內(nèi)地和香港互認(rèn)框架下進(jìn)行。相信國家開放進(jìn)程的不斷加快，我們會按照國務(wù)院總體的安排部署繼續(xù)推進(jìn)資本項目的可兌換。目前的“完全可兌換”，還沒有這樣的概念，任何一個國家對資本項目都有一些條件。
以下為方上浦發(fā)言全文：
女士們，先生們大家上午好！非常高興有這個機(jī)會參加2015陸家嘴論壇，非常高興就“加快自貿(mào)試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新”這個專題跟大家探討。我跟大家簡要報告一下外匯管理在支持上海自貿(mào)試驗區(qū)在改革創(chuàng)新方面的政策，以及實施的效果。同時，下一步加快自貿(mào)區(qū)發(fā)展、改革創(chuàng)新方面的一些想法。
首先跟大家介紹一下，外匯管理在支持上海自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)方面的情況。大家都知道2013年12月中國人民銀行發(fā)布了關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見，也就是大家熟悉的金融30條。其中就有差不多10項涉及到外匯管理的政策。去年2月份經(jīng)總局的同意批準(zhǔn)，與上海分局對外發(fā)布上述改革創(chuàng)新的實施細(xì)則。一年多來看，這些改革創(chuàng)新的政策適應(yīng)自貿(mào)區(qū)發(fā)展的需要，也取得了階段性的成果。
我從兩個方面做一個介紹，自貿(mào)區(qū)外匯改革創(chuàng)新的政策涵蓋了外匯管理主要的內(nèi)容，包括經(jīng)常項目，也包括了資本項目，尤其是資本項目的各個方面。一個是簡政放權(quán)，積極推進(jìn)資本項目可兌換。直接投資、外匯登記手續(xù)下放到銀行辦理，企業(yè)就不需要跑到外匯局辦理所有的直接投資向下的外匯手續(xù)。對外放款的額度，由企業(yè)所有權(quán)益的30%提升到50%，取消了對外擔(dān)保的審批。在經(jīng)常項目向下方面，支持實體經(jīng)濟(jì)，簡化經(jīng)常項目的單證審核，允許境內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)收取外幣租金。
改進(jìn)跨國公司外匯資金的集中運(yùn)營的方式，到目前為止上海市已經(jīng)有60多家跨國公司參與了資金集中運(yùn)營的管理試點(diǎn)。同時，完善社會管理，便利銀行開展面向區(qū)內(nèi)客戶的大宗商品的柜臺交易。
完善宏觀審慎管理的架構(gòu)，加強(qiáng)非現(xiàn)場的建設(shè)和現(xiàn)場的檢查，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性的風(fēng)險底線。我們在分帳核算單元向下的企業(yè)，是按照比例來進(jìn)行管理的，在自貿(mào)區(qū)先行先試。
接下來我介紹一下自貿(mào)區(qū)外匯管理創(chuàng)新實施的效果。有三個方面，一是試點(diǎn)以來銀行為自貿(mào)區(qū)辦理外匯登記超過300億美元，200多家外商投資企業(yè)共對20多億的資本金進(jìn)行了意愿的結(jié)匯。現(xiàn)在還沒有實行試點(diǎn)的企業(yè)，從6月1日也開始實行自愿結(jié)匯。過去是有實際支付才可以結(jié)匯。境內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)收取的外幣租金有100筆，金額有9000多萬美金。
二是超過30多家上海自貿(mào)區(qū)銀行開展了跨境的外匯業(yè)務(wù)簡化單證，為區(qū)內(nèi)企業(yè)特別是進(jìn)出口量比較大的企業(yè)節(jié)省了大量的財務(wù)成本，提升了業(yè)務(wù)辦理效率。使得企業(yè)的采購中心，還有運(yùn)營中心落戶到自貿(mào)區(qū)。
三是自貿(mào)區(qū)有近70家跨國公司開展了外匯資金的集中運(yùn)營管理試點(diǎn)。金融資源聚合的效應(yīng)比較明顯，也吸引了一些跨國公司把資金中心或者說財務(wù)中心、結(jié)算中心落戶到自貿(mào)區(qū)。總體來看，一年多來在外匯政策的支持上海自貿(mào)試驗區(qū)改革創(chuàng)新發(fā)展方面，成效是明顯的，風(fēng)險是可控的。上海自貿(mào)試驗區(qū)的作用也凸顯了，為全面復(fù)制推廣改革措施奠定了基礎(chǔ)。
目前絕大部分的政策都已在全國推廣，包括跨國公司之間的外匯資金集中運(yùn)營試點(diǎn)，直接投資向下的外匯管理，下放到銀行直接辦理，包括登記都可以在銀行辦理。資本金的意愿結(jié)匯今年6月1日全部推開。同時，取消了對外擔(dān)保事前的審批，取消境外融資租賃債券的審批。應(yīng)該說，在資本項目可兌換方面，我們自貿(mào)區(qū)為我們提供了非常好的一塊試驗田，使得我們積累了經(jīng)驗。為我們加快推進(jìn)資本項目可兌換奠定了良好的基礎(chǔ)。同時也為推廣復(fù)制自貿(mào)區(qū)的外匯管理的政策到其他的自貿(mào)區(qū)創(chuàng)造了非常好的條件。
目前絕大部分的政策都已在全國推廣，包括跨國公司之間的外匯資金集中運(yùn)營試點(diǎn)，直接投資向下的外匯管理，下放到銀行直接辦理，包括登記都可以在銀行辦理。資本金的意愿結(jié)匯今年6月1日全部推開。同時，取消了對外擔(dān)保事前的審批，取消境外融資租賃債券的審批。應(yīng)該說，在資本項目可兌換方面，我們自貿(mào)區(qū)為我們提供了非常好的一塊試驗田，使得我們積累了經(jīng)驗。為我們加快推進(jìn)資本項目可兌換奠定了良好的基礎(chǔ)。同時也為推廣復(fù)制自貿(mào)區(qū)的外匯管理的政策到其他的自貿(mào)區(qū)創(chuàng)造了非常好的條件。
下一步怎么做？怎么繼續(xù)支持包括上海自貿(mào)區(qū)在內(nèi)的自貿(mào)區(qū)的改革創(chuàng)新和發(fā)展，外匯政策方面的一些考慮。大家都知道黨的十八屆三中全會對有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，加快人民幣資本項目可兌換都提出了明確的要求。同時，國務(wù)院關(guān)于自貿(mào)區(qū)的總體方案當(dāng)中也明確提出自貿(mào)區(qū)要當(dāng)好改革開放的排頭兵、創(chuàng)新發(fā)展的先行者，以制度創(chuàng)新為核心，挖掘改革潛力、破解改革的難題。下一步外匯管理局要進(jìn)一步貫徹落實三中全會的精神、國務(wù)院總體方案要求，一如既往的支持包括上海自貿(mào)區(qū)在內(nèi)的自貿(mào)區(qū)的改革創(chuàng)新和發(fā)展。
這方面的考慮有幾點(diǎn)，一是先行先試人民幣資本項目可兌換，促進(jìn)投融資的便利。我們想?yún)⒄掌渌麌液偷貐^(qū)的經(jīng)驗，正在積極的研究落實國務(wù)院對自貿(mào)區(qū)改革創(chuàng)新新政策當(dāng)中涉及到外匯管理方面的要求，特別是試點(diǎn)資本項目限額內(nèi)可兌換，就是允許符合條件的自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)在一定的限額內(nèi)自主開展跨境投融資活動。
目前資本項目的改革基本上都是分塊的，比如說直接投資項目項下，比如說資本市場項下。今后我們想給你一個額度，根據(jù)企業(yè)的情況設(shè)定一個額度，在額度之內(nèi)可以自主進(jìn)行跨境的資本項目交易，包括直接投資、并購、債務(wù)工具，金融內(nèi)的投資等等。與投融資有關(guān)的資金進(jìn)出、匯兌不受限制。在很大程度上提高人民幣資本項目可兌換的水平，緩解企業(yè)融資難、融資貴的難題，支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時，對總體的風(fēng)險也是可控的，在可承受的范圍之內(nèi)。為今后進(jìn)一步推進(jìn)資本項目的完全可兌換創(chuàng)造一些經(jīng)驗，探索一些改革的路徑。經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn)之后會有一些完整的做法包括企業(yè)的門檻條件，也包括企業(yè)自律的要求，也包括監(jiān)控分析手段的跟進(jìn)。
二是研究宏觀審慎管理的試點(diǎn)。剛才王行長也提到，建議監(jiān)管部門更多的采用宏觀審慎的政策措施進(jìn)行自貿(mào)區(qū)的改革創(chuàng)新。我們這方面也在考慮。目前自貿(mào)區(qū)的企業(yè)已經(jīng)通過分帳核算單元，實施了外在宏觀審慎的管理，在分帳核算單元內(nèi)的企業(yè)金融外債可以按照一定的比例進(jìn)行，比如說凈資產(chǎn)或者資本金的比例，自主的進(jìn)入境外的資金，同時可以選擇相應(yīng)的結(jié)匯。
與此同時，我們也在區(qū)外的一些地方比如說深圳的前海，比如說江蘇的張家港還有北京的中關(guān)村，也試行了外在審慎、自律的改革試點(diǎn)。這項政策如果研究出來，經(jīng)過一定的程序批準(zhǔn)實施，將是一個比較大的突破，同意中外資企業(yè)外資本管理的政策，試點(diǎn)企業(yè)都可以在宏觀審慎管理的框架下根據(jù)比例自律原則借用外債，通過境內(nèi)外的資金進(jìn)行融資，同時也降低境內(nèi)企業(yè)的融資籌資的成本。
三是進(jìn)一步改進(jìn)跨國公司資金池的運(yùn)營管理，促進(jìn)貿(mào)易、投資更加便利。比如說進(jìn)一步擴(kuò)大了參與度資金集中運(yùn)營管理的跨國公司企業(yè)的范圍。過去可能是找一些高大上的企業(yè)，跨境資金比較頻繁的企業(yè)，今后只要符合條件的，中小企業(yè)也可以。簡化外匯收支，同時簡化外匯收支的銀行辦理程序，研究允許跨國公司成員實施比例的自律管理。豐富資金運(yùn)營渠道和方式，充分發(fā)揮企業(yè)兩種市場、兩種資源，探索可復(fù)制、可推廣的體制和機(jī)制，為下一步整體的改革進(jìn)行探索。這是我們考慮的主要政策，一個是資本項目項下，一個是宏觀審慎管理，另外就是跨國公司資金的集中運(yùn)營。
接下來我們要考慮的就是加強(qiáng)統(tǒng)計與分析預(yù)計，有效防范外匯的風(fēng)險，繼續(xù)加強(qiáng)和完善企業(yè)外匯管理的數(shù)據(jù)報送，加強(qiáng)自身的統(tǒng)計建設(shè)分析。對銀行企業(yè)異常或者可疑的情況進(jìn)行風(fēng)險的提示，依法開展現(xiàn)場的核查。實施分類管理的手段，來防止區(qū)域性、系統(tǒng)性的風(fēng)險。
上海自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新改革創(chuàng)新事關(guān)上海國際金融中心的建設(shè)，國家外匯管理局將一如既往的給予支持。最后預(yù)祝自貿(mào)區(qū)建設(shè)深入推進(jìn)，走在全國四個自貿(mào)區(qū)的前面，當(dāng)然現(xiàn)在已經(jīng)在前面了，要走的更快、更好、更穩(wěn)健一些。同時，預(yù)祝這次論壇特別是我們本場專題取得預(yù)想的效果。謝謝大家！
論壇主持人何剛：謝謝方局長，我想追問一個具體的問題，剛才方局長提到的四個方面尤其是關(guān)于資本項下兌換的問題，提到了關(guān)于企業(yè)限額管理。我想請教方局長，目前中國離資本項下的完全自由兌換還有關(guān)鍵的哪幾步需要走？
方上浦：應(yīng)該說中國的資本項目改革起步比較早，這幾年一直在不斷推進(jìn)資本項目改革的進(jìn)程，尤其是三中全會之后，在推進(jìn)資本項目可兌換方面的步伐更快一些。到目前為止，資本項目改革絕大部分按照國際貨幣基金組織的分類標(biāo)準(zhǔn)，絕大部分項目都是可兌換的。還有一部分是基本可兌換，這是有條件的可兌換。目前管理比較嚴(yán)的主要是涉及到金融衍生產(chǎn)品，還有居民和非居民之間的跨境投資項目。現(xiàn)在像機(jī)構(gòu)的跨境交易，通過和香港基金互認(rèn)的方式推進(jìn)改革。居民今后跟香港簽互認(rèn)的前提下，居民可以到境外進(jìn)行投資。同時，非居民也可以在境內(nèi)進(jìn)行投資，但目前僅僅是中國內(nèi)地和香港互認(rèn)框架下進(jìn)行。相信國家開放進(jìn)程的不斷加快，我們會按照國務(wù)院總體的安排部署繼續(xù)推進(jìn)資本項目的可兌換。你說完全可兌換的話，還沒有這樣的概念，任何一個國家對資本項目都有一些條件。
