截至目前，逾半持牌消費金融公司披露了2019年業績。中國證券報記者發現，這些公司凈利潤增速之分化令人咋舌：有的增長超1800%，也有的大幅下降，可謂冰火兩重天。

　　展望2020年，專家和業內人士稱，危中有機，但不確定性較大，以往單純依靠流量驅動的增長模式難以為繼，消費金融公司的風控能力、戰略定力、科技能力等將成未來發展的關鍵驅動力。

　　業績兩極分化加劇

　　截至目前，在25家持牌消費金融公司中，已有15家亮出2019年“成績單”。數據顯示，招聯消費金融、馬上消費金融、興業消費金融、中銀消費金融、中郵消費金融2019年凈利潤分列前五位。目前，招聯消費金融以14.66億元的凈利潤暫列第一，同比增長17%；107.4億元的營業收入也是行業首位，同比增長54.4%。

　　在增速方面，長銀五八消費金融成為了一匹“黑馬”，2019年實現營業收入7.12億元，同比增長565%；凈利潤2.1億元，同比增長1809%。

　　與此同時，多家消費金融公司2019年凈利潤負增長，蘇寧消費金融和晉商消費金融2019年分別實現凈利潤0.1億元和0.52億元，較上年分別負增長77.69%和36.30%。另外，華融消費金融稅前利潤為凈虧損2.631億元。此外，中銀消費金融和蘇寧消費金融營業收入分別較上年負增長14.71%和40.72%。

　　在蘇寧金融研究院院長助理薛洪言看來，2019年是消費金融行業的轉折之年，行業增速經歷了2017年的爆發式向上爬坡增長、2018年的高位穩定增長，已開始步入緩慢增長期。受疫情影響，2020年消費金融行業正面臨更大沖擊，從而讓行業發展前景陷入較大不確定性。面對宏觀經濟層面和細分產業層面的不確定性，不加選擇、不加甄別的高增長潛藏著很大風險，消費金融行業此前單純依靠流量驅動的增長模式變得不合時宜。疫情之后，消費貸借款人也出現兩極分化，優質借款人借款需求萎縮，傾向于多儲蓄、少貸款；而資金鏈緊張的借款人，尤其是多頭借貸的借款人，借款需求高漲，但大概率用于借新還舊，風險較高。如何在有效控制風險的前提下保持業務規模適度增長，成為金融機構面臨的重要挑戰。

　　對于2020年一季度的業績情況，多位消費金融公司高管對中國證券報記者坦言，疫情對盈利造成負面沖擊已是既定事實，但也有結構性增加。

　　馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶表示，首先，交易量整體是減少的，但也有結構性機會。例如，老百姓總是要有消費的，隨著線下向線上遷移，“到家服務”這一類是增加的，生鮮、日用百貨類需求增加，線上也是增加的。

　　中郵消費金融相關負責人也稱，疫情影響下，勢必會對較依賴場景運營的消費金融企業帶來一定影響，消費金融機構的業務開拓、風險控制與管理能力方面會受到挑戰。不過，通過擴容線上場景，將沖抵一部分線下場景的消極影響。

　　資產質量壓力“山大”

　　頭部機構的不良貸款數據也顯示出行業面臨的壓力。數據顯示，截至2019年9月末，捷信消費金融不良貸款率為3.60%，撥備覆蓋率為150%。截至2019年6月末，招聯消費金融不良貸款率為2.08%，撥備覆蓋率為204.42%；馬上消費金融不良貸款率為3.00%，撥備覆蓋率為171.93%。

　　今年一季度疫情更加劇了消費金融公司的資產質量管理壓力。國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認為，當前消費金融公司的不良率總體可控，未來一段時間資產質量壓力客觀存在。一方面要加強管理，另一方面要運用多種渠道加強核銷。

　　海爾消費金融相關負責人稱，今年一季度疫情對資產質量帶來兩方面影響：一是部分用戶出現還款困難，其已為這類用戶申請了延期還款等政策；二是調整資產投放結構，增加優質資產的投放占比，2月中下旬其資產質量明顯好轉。

　　中郵消費金融相關負責人表示，目前資產質量處于正常范圍內，但在疫情防控優先的基礎上，采取了智能催收機器人電話提醒、短信提醒、人工遠程VPN電話提醒等組合模式開展貸后催收工作，并根據地方政府復工復產的安排，有序恢復現場人工催收，“為方便客戶還款，通過公司官網、中郵錢包APP、官方微信、在線智能客服等多渠道發布自助還款操作指引，引導客戶通過官方渠道自行辦理還款業務。”

　　ABS與增資料成關鍵詞

　　多方聯手力促居民消費復蘇，消費金融亦是重要的支撐力量。專家預計資本金補充、通過發行ABS等盤活存量，將成為消費金融公司2020年的關鍵詞。

　　馬上金融今年首期ABS近日成功發行，其中優先A檔規模12.68億元，獲2.9倍超額認購，優先B檔規模1.28億元，獲2.4倍超額認購。趙國慶稱，未來馬上金融會更重視ABS這一發行渠道在優化資金結構、降低融資成本方面的作用，推動ABS發行的常態化。

　　多家消費金融公司高管亦對中國證券報記者透露，正積極準備ABS發行相關工作，并擇機推出。海爾消費金融相關負責人表示，“未來ABS市場持牌金融機構的參與度會越來越高，積極準備通過資產證券化、聯合信貸等創新融資方式，優化資金結構，提高整體經營效率，持續提升流動性水平，進一步降低資金成本。”

　　薛洪言預計，消費金融公司2020年將通過密集增資、發行金融債、ABS等為業務發展儲備“彈藥”。不過，籌集資金相對容易，更大的挑戰是資產端的布局，即如何在控制風險的前提下保持業務增長。