中證網訊（記者 趙中昊）為深入貫徹落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（新“國九條”），進一步加強公開募集證券投資基金（以下簡稱基金）證券交易費用管理，規范基金管理人證券交易傭金及分配管理，保護基金份額持有人合法權益，提升證券公司機構投資者服務能力，證監會制定發布《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》（以下簡稱《規定》），自2024年7月1日起正式實施。興業證券認為，公募基金費率改革以讓利投資者為導向，基金行業未來將聚焦投資者回報。

具體來看，興業證券表示，《規定》以客戶利益為出發點，推動交易費率和分配方式改革。《規定》堅持投資者利益優先，將公募基金股票交易傭金費率調整至較為合理的水平，同時建立傭金費率動態調整機制，根據全市場費率變化情況，定期調整公募基金股票交易傭金費率；加強了傭金分配行為監管，結合行業實際將交易傭金分配比例上限由30%調降至15%，切實防范利益輸送；強化了內部制度約束和外部監督制約，明確基金管理人、證券公司在傭金支付方面相關禁止性行為及基金托管人的監督職責；優化了信息披露內容和要求，要求基金管理人定期在官網披露整體層面的交易傭金費率水平、年度匯總支出及分配明細等信息，強化市場監督和約束。

興業證券表示，費率改革第一階段成效顯著，《規定》進一步降低投資者持有成本，提升投資者持有收益。2023年7月7日起，新注冊的主動權益類基金統一執行“管理費率不超過1.2%、托管費率不超過0.2%”的上限標準。同時，全行業136家基金管理人陸續發布公告，將旗下存量主動權益類公募基金產品的管理費率、托管費率統一下調至1.2%、0.2%以下，第一階段改革舉措落地后，預計每年為投資者節約費用支出約140億元。《規定》明確本次首次股票交易傭金費率調降工作將于2024年7月1日前完成。以2023年靜態數據測算，2024、2025年將分別為投資者節省32億元、64億元成本。前兩階段費率改革舉措每年累計可為投資者節約成本約200億元。按照“管理人-證券公司-銷售機構”路徑，下一步，證監會將聚焦基金銷售環節，進一步規范認申購費率等銷售環節費用，推動基金后臺運營服務外包試點轉常規，進一步降低中小基金公司運營成本。相關改革措施預計將于2024年底前推出。

公募基金和證券服務機構將順應監管導向積極落實功能性定位。《規定》明確公募行業回歸“受人之托、代人理財”的業務本源，有利于推動公募基金行業進一步端正經營理念，回歸資產管理業務本源，更加關注投資者服務和回報，聚焦投研能力建設，著力提升投資者長期收益，降低投資者交易成本。對于證券公司，《規定》將推動證券公司切實加強證券交易、研究等服務能力建設，專注提升研究深度和服務質量，以更好的專業服務獲取客戶的信賴；未來證券公司對于研究業務定位將從對外服務演變至內外兼修，在繼續深耕好產業和公司研究本職工作的基礎上，一方面通過拓展市場（例如海外市場）和品類（例如Reits）的方式豐富研究的廣度，另一方面深化與投行、財富等部門的協同，為客戶提供綜合金融服務。同時，《規定》也有利于推動中小證券公司實現專業化、特色化、差異化發展，打造“小而精”的券商研究所。