中證網訊（記者 胡雨）中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。12月14日，中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，結合全國金融系統工作會議要求，研究部署證監會系統貫徹落實工作。國信證券經濟研究所宏觀研究團隊認為，2025年有望實施更加積極有為的宏觀政策，貨幣政策與財政政策發力空間或進一步擴張；在擴大內需政策方面，消費與投資均將發力。

　　國信證券經濟研究所宏觀研究團隊認為，2024年國內有效需求不足，但外需明顯走強，經濟運行出現分化。2025年，外部環境變化帶來的不利影響增多，因此如何提振國內有效需求是維持2025年國內經濟增速處于合理區間的關鍵。

　　財政政策方面，中央經濟工作會議強調“要實施更加積極的財政政策。提高財政赤字率，確保財政政策持續用力、更加給力。加大財政支出強度，加強重點領域保障。增加發行超長期特別國債，持續支持‘兩重’項目和‘兩新’政策實施”。國信證券經濟研究所宏觀研究團隊預計，2025年政府加杠桿空間將明顯擴張，有力地改善有效需求不足的局面。

　　貨幣政策方面，中央經濟工作會議強調“要實施適度寬松的貨幣政策。發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配”。國信證券經濟研究所宏觀研究團隊認為，這或許意味著2025年國內貨幣政策寬松空間進一步打開。

　　內需政策方面，國信證券經濟研究所宏觀研究團隊預計，2025年財政政策可能會較明顯地向消費端傾斜，耐用消費品以舊換新、消費券發放等消費政策或相繼落地且適度擴大規模；投資領域，中央經濟工作會議提出“更大力度支持‘兩重’項目。適度增加中央預算內投資。加強財政與金融的配合，以政府投資有效帶動社會投資”，預計2025年政府投資仍將延續較強力度。