銀行迎來(lái)補(bǔ)充資本的最新行動(dòng)，這一次動(dòng)用的工具是定向增發(fā)。
3月12日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金不超過(guò)人民幣1000億元（含），扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本。
同日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，該行2017年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約1929.62億元，同比增長(zhǎng)4.90%。不良貸款余額和不良貸款率“雙降”。
擬向匯金等7大機(jī)構(gòu)定增千億
此次農(nóng)行非公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行對(duì)象共7名，分別為匯金公司、財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本、中國(guó)煙草總公司湖北省公司、新華保險(xiǎn)。其中，匯金公司、財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司分別擬認(rèn)購(gòu)約400.27億元、392.13億元和100億元。所有發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的A股股票。
農(nóng)行為何此時(shí)在A股定增？在交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵看來(lái)，這種安排有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)，降低單一股權(quán)融資對(duì)市場(chǎng)的影響。
實(shí)際上，上市銀行再融資補(bǔ)充資本并不令市場(chǎng)意外。今年開(kāi)年以來(lái)，銀行股多次領(lǐng)漲大盤(pán)，打開(kāi)了再融資的時(shí)間窗口，銀行股價(jià)回到凈資產(chǎn)以上。而農(nóng)行H股股價(jià)長(zhǎng)期低迷，Wind顯示該行H股最新市凈率（PB）為0.88，近五年平均值為0.93。
申萬(wàn)宏源證券分析師馬鯤鵬稱(chēng)，此次農(nóng)行定增是解決歷史遺留問(wèn)題，已經(jīng)醞釀多年，并非今年令市場(chǎng)擔(dān)心的銀行“再融資潮”開(kāi)端，更不意味著別的大行也需要再融資。“定增并未從二級(jí)市場(chǎng)融資，不存在所謂的‘市場(chǎng)抽血’效應(yīng)。”馬鯤鵬說(shuō)，預(yù)計(jì)定增將在2017年年報(bào)后完成，4.15元為本次定增底價(jià)，高于12日收盤(pán)價(jià)4.03元。
農(nóng)行相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋?zhuān)ㄔ鍪枪蓶|方在場(chǎng)外尋找資金，對(duì)當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)無(wú)任何影響。
銀行新一輪補(bǔ)充資本周期開(kāi)啟
為何補(bǔ)充核心一級(jí)資本？農(nóng)行解釋?zhuān)鳛槿蛳到y(tǒng)重要性銀行，需要滿(mǎn)足更加嚴(yán)格的附加資本要求。
截至2017年9月30日，農(nóng)行集團(tuán)口徑資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為13.40%、11.23%和10.58%。盡管這些指標(biāo)已滿(mǎn)足《巴塞爾協(xié)議III》監(jiān)管指標(biāo)要求，然而農(nóng)行2017年9月末的資本充足率增速低于上年末，存在一定壓力。農(nóng)行在公告中表示，為進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持較高的資本質(zhì)量和充足的資本水平，需要借助資本市場(chǎng)補(bǔ)充核心一級(jí)資本。
對(duì)于農(nóng)行定增補(bǔ)充核心一級(jí)資本的行動(dòng)，許文兵認(rèn)為，距離上市銀行上一輪集中資本補(bǔ)充已經(jīng)有兩至三年，現(xiàn)在已進(jìn)入了一個(gè)新的補(bǔ)充周期。
多位受訪人士稱(chēng)，在金融降杠桿、去通道的強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，銀行表外業(yè)務(wù)逐步回表，這一過(guò)程將讓銀行面臨資本補(bǔ)充的壓力。2017年以來(lái)，上市銀行就通過(guò)定增、優(yōu)先股、普通股、二級(jí)資本債及可轉(zhuǎn)債券等工具，密集補(bǔ)充資本。
許文兵說(shuō)，銀行要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)常規(guī)性信貸增長(zhǎng)，而回表的壓力也會(huì)帶動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。如此一來(lái)，資產(chǎn)增速可能會(huì)快一些，資本補(bǔ)充的壓力就顯現(xiàn)出來(lái)了。他預(yù)計(jì)，今年銀行補(bǔ)充資本的行動(dòng)將會(huì)更頻繁。
