中證網訊（記者 王宇露）興證全球基金首席培訓師包衛軍12月15日在“建行·中證報金牛基金巡講”直播中表示，剔除極端情況來看，A股只有在2005年和2007年是指數牛，其他時間指數的整體波動非常弱。但同時，自下而上看出現了很多牛股，不僅在傳統穩定增長的板塊，甚至周期行業也有牛股出現。所以，要淡化指數的概念，更多從產業、行業、公司的角度自下而上尋找機會。另一方面，從指數的層面來看，選擇非上證指數，例如滬深300指數為例，以PB為衡量標準，可以看到指數也一直是慢牛的行情，因此，換個坐標也許得到的結論就會不一樣，換個角度看，好的公司一直呈現慢牛的趨勢。