杜猛表示，今年由于受能源價格上漲、俄烏沖突等不利因素的影響，歐美等國家的通脹持續走高，并創造了上世紀七八十年代以來的紀錄。為了能壓制持續高企的通脹，多數歐美國家不約而同的采取了緊縮的貨幣政策，尤其是美聯儲超預期的鷹派加息。當前通脹已得到了一定的緩解，不過緊縮政策也造成了明顯的負面效應，無形中加劇了全球流動性的緊縮，導致今年全球資本市場陷入了大動蕩中，而且余威也還在發酵中。

　　另外，國內投資者的風險偏好也大幅降低，進而加劇了資金博弈和行業輪動，A股不僅出現了較大幅度的調整，波動也明顯加大，而且呈現出嚴重的兩極分化。

　　綜合來看，在申萬一級行業中，截至12月28日，今年以來只有少數幾個行業取得了正收益，其他行業均出現了不同程度的下跌，其中以新能源車、光伏為代表的高景氣新興行業是資金博弈流出的重災區，跌幅較大。因此，今年對很多基于中長期基本面投資的基金經理來說是比較大的挑戰，難度等級也可以說是堪比2018年。

　　展望2023年，杜猛表示，短期來看雖然還存在一些不確定性，但最壞的時間或許已經過去，不必過于悲觀，當前的價格已較為充分地反映了各種悲觀預期。明年的市場在經歷了一定的調整之后，市場的估值優勢更加凸顯，新的機遇正在不斷的孕育中。與其去糾結市場在哪個具體點位見底，不如更積極地去應對，同時尋找可能存在的更好投資機會。

　　杜猛指出，近期，支持經濟發展的政策陸續出臺，比如防疫政策的優化調整、支持房地產融資的“三支箭”接連射出，明年的宏觀經濟將會有非常大的復蘇潛力，企業的盈利有也有望改善。同時，12月召開的年度中央經濟工作會議強調要求明年要“堅持穩字當頭、穩中求進”，同時繼續實施“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”，國內的流動性也有望保持相對寬裕，這都有利于權益市場的表現。

　　杜猛認為，當前，國內經濟發展的驅動力正在發生轉變，正從房地產轉向高質量制造業，那些產業鏈上的重點領域和“瓶頸”行業將會是未來產業突破的重要著力點，尤其是像“硬科技”和“泛安全”相關的行業，或將繼續取得較快的發展，比如半導體、信創、軍工等行業，以及代表制造業發展方向的新能源。由于受宏觀經濟波動、資金博弈等因素的影響，一些長期趨勢確定、基本面優秀的公司股價短期出現了一定的擾動，但是這些優質資產的基本面沒有發生改變。隨著經濟復蘇和市場情緒好轉，過去非理性下跌的幅度越大，未來股價修復的空間也更加可期。