近期震蕩成為A股市場(chǎng)運(yùn)行的主基調(diào)，新能源車、半導(dǎo)體、電子元器件等板塊強(qiáng)者恒強(qiáng)。來自多家頭部私募的最新策略顯示，成長(zhǎng)風(fēng)格將保持強(qiáng)勢(shì)，主要股指在短中期可能繼續(xù)震蕩運(yùn)行，可以從半年報(bào)業(yè)績(jī)、公司景氣度等方面繼續(xù)掘金“結(jié)構(gòu)�！�。

　　震蕩格局料延續(xù)

　　石鋒資產(chǎn)表示，今年以來基建投資增速低于市場(chǎng)預(yù)期，主要是由于地方專項(xiàng)債發(fā)行速度放緩所致，隨著第三季度專項(xiàng)債的加速發(fā)行，基建投資有望企穩(wěn)。整體而言，雖然下半年經(jīng)濟(jì)仍存在不確定因素，但投資、消費(fèi)、出口均將展現(xiàn)韌性。綜合海外及流動(dòng)性等因素分析，石鋒資產(chǎn)認(rèn)為，7月份A股市場(chǎng)仍將維持震蕩運(yùn)行格局。

　　灃京資本分析，當(dāng)前市場(chǎng)正進(jìn)入承上啟下的過渡階段。從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，投資者對(duì)于通脹的擔(dān)憂已經(jīng)緩解。在這種環(huán)境下，權(quán)益市場(chǎng)的整體表現(xiàn)可以定位為“中性”，股市預(yù)計(jì)難以大幅上漲，但也不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　汐泰投資表示，在美聯(lián)儲(chǔ)最近一次議息結(jié)果公布之后，境外股市及A股市場(chǎng)可能都將面臨美國(guó)流動(dòng)性收緊預(yù)期的不利影響，但是投資者對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)和流動(dòng)性保持平穩(wěn)的長(zhǎng)期信心已經(jīng)建立。盡管A股短期處于震蕩格局，但“結(jié)構(gòu)性慢�！庇型�成為后市的主要運(yùn)行特征，個(gè)股分化仍是市場(chǎng)常態(tài)。

　　“結(jié)構(gòu)牛”是關(guān)鍵抓手

　　灃京資本認(rèn)為，當(dāng)前的內(nèi)外部因素決定了A股投資者更適合抓住“結(jié)構(gòu)性行情”。隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)公布，上市公司業(yè)績(jī)的預(yù)期兌現(xiàn)情況以及相關(guān)行業(yè)景氣度情況都會(huì)更加明朗，并將出現(xiàn)積極調(diào)整組合風(fēng)險(xiǎn)收益比的“有利時(shí)間窗口”。在具體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)方面，將會(huì)重點(diǎn)偏向景氣度向上趨勢(shì)明確、高質(zhì)量的成長(zhǎng)股，同時(shí)兼顧增長(zhǎng)穩(wěn)定、具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且估值合理的白馬龍頭公司。

　　泊通投資表示，7月后的A股市場(chǎng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)將更多表現(xiàn)為“財(cái)報(bào)行情”。如果用過去幾年的定期財(cái)報(bào)做回溯測(cè)試，那么以定期財(cái)報(bào)里依據(jù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)倉，將會(huì)有更佳的投資效果�；�于這一分析，該機(jī)構(gòu)一方面維持對(duì)股指的中性判斷；另一方面，將重點(diǎn)挖掘周期類企業(yè)中的資源股、芯片MCU板塊等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　在近期半導(dǎo)體、電子元器件等個(gè)股持續(xù)逞強(qiáng)的同時(shí)，目前不少大型私募在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上做出了更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的布局。景林資產(chǎn)表示，盡管震蕩是目前A股市場(chǎng)運(yùn)行的主基調(diào)，但不少產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了趨勢(shì)確定且加速發(fā)展的特征。當(dāng)前，重點(diǎn)看好的方向包括互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能設(shè)備、碳中和背景下的能源結(jié)構(gòu)重建等賽道。這些新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，未來大都會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性的投資機(jī)會(huì)。