中證網訊（記者 徐昭）11月15日，海通證券研究所宏觀研究部負責人、宏觀經濟高級研究員于博代表海通證券研究所副所長、首席經濟學家、首席宏觀債券研究員姜超在第9屆中國證券報證券業分析師金牛獎頒獎典禮上發言表示，從長期來看，對于中國經濟乃至資本市場都不應該持悲觀態度，應該感到樂觀。

　　“中國經濟現在正處在轉換的檔口，過去經濟增長的動力主要來自于三塊：人口紅利、技術引進、外貿。”于博認為，當劉易斯拐點出現之后，人口紅利的優勢不再，要轉向人口質量的紅利、人力資本的優勢。同時，近幾年中國在創新領域成效顯著，更應注重從引進轉向自主創新能力提升。此外，外需對中國經濟需求拉動的貢獻度已經在下降，我們更多是要依靠內需，這些都是中國目前要做的增長動力轉換。

　　于博表示，轉換過程中，減稅是非常重要的一步，其核心就是調整把政府部門和非政府部門、私人部門之間的利益分配，后者包括企業和居民。從政策選擇來看，減稅有三種方式：一是增加財政赤字率，這在中國要實現有難度，畢竟3%的財政赤字率在中國是一條紅線，不會輕易超越；二是減少財政支出，需要政府削減開支，與大家一起共克時艱，這一種也不容易，畢竟很多支出是剛性的；三是出售資產籌資，加大混改力度，引進社會資本。目前我們在上游行業的國企，在去產能之后盈利高企，其實是推進混改的最佳時機。

　　“未來一定是從效率至上轉換到公平優先的模式，從‘大政府、小市場’，轉換到‘大市場、小政府’的模式，從資本市場角度我們不感到悲觀，因為這樣的轉換過程中實際上是給資本市場提供了更大的舞臺發揮作用。”于博說，中國經濟的新舊動能轉換，意味著融資方式也將有所調整，將從銀行信貸轉向資本市場融資，后者將在融資體系中扮演更重要的角色。因此，站在當前時點，去杠桿已經做了前三步或者前兩步半，最后一步剛開始做，過去的三步做的是減法，大家感覺非常難受，而第四步更偏向于加法，我們會看到經濟、市場都會慢慢出現改善，預期也會樂觀起來。現在我們都站在拐點上，應該向前看，希望大家能保持樂觀。