面對外部擾動因素，上周（4月7日至4月11日）以中央匯金、中國國新、中國誠通為代表的大型國資機構集體宣布增持ETF，堅決維護國內資本市場平穩運行。隨后，中國太保、中再資產、蘇銀理財、光大理財等多家金融機構也宣布加入ETF增持隊伍。

　　上周跟蹤上證50、滬深300、中證500、中證1000四大核心寬基指數的ETF產品流入“天量”資金，合計凈流入額高達1500億元以上，僅4只滬深300ETF合計凈流入額就逼近千億大關。

　　大資金流入核心寬基ETF

　　上周“天量”資金流入大中小盤核心寬基ETF，跟蹤上證50、滬深300、中證500、中證1000四大核心寬基指數的ETF合計凈流入額超1500億元。

　　滬深300成為上周最“吸金”指數，來自華泰柏瑞基金、易方達基金、華夏基金、嘉實基金旗下的四只滬深300ETF產品合計凈流入近千億元。中證500ETF（510500）、中證1000ETF（512100）、上證50ETF（510050）三只龍頭寬基產品上周均凈流入超百億元。

　　從成交情況來看，除滬深300ETF（510300）上周成交額突破600億元外，恒生科技指數ETF（513180）、恒生科技ETF（513130）上周成交額均超過550億元。

　　科創50ETF（588000）上周則“失血”較多，凈流出26億元。中證A500ETF基金（563360）、A500ETF基金（512050）、A500指數ETF（560610）、A500指數ETF（159351）、中證A500ETF南方（159352）等均凈流出超5億元。整體來看，中證A500ETF上周合計凈流出超40億元。

　　糧食主題ETF漲幅居前

　　上周，糧食等農業板塊表現活躍，多只糧食主題ETF上周漲超5%，位居全市場前列。廣發基金表示，在“糧食安全”的戰略背景下，生物育種產業化、自主可控加速、糧價周期反轉構成三大核心邏輯。

　　此外，近期國際金價接連刷新新高。在此背景下，多只黃金股ETF上周漲超3%。與此同時，黃金ETF上周大舉“吸金”，合計凈流入超120億元。其中，黃金ETF（518880）上周凈流入超70億元。國泰基金表示，全球央行購金的步伐仍在持續，全球“去美元化”的趨勢或推動金價持續上行。

　　上周美股市場波動加大。標普油氣ETF（159518）、標普油氣ETF（513350）遭遇重挫，集體跌逾17%。港股市場也出現顯著回調，多只港股互聯網、創新藥等主題ETF跌逾10%。銀河證券表示，投資者風險偏好下降，帶動港股回調。中長期來看，港股目前估值處于歷史中低水平，投資價值仍然較高。

　　A股中長期配置價值顯著

　　中央匯金公司明確表示，作為資本市場上的“國家隊”，發揮著類“平準基金”作用，未來將繼續發揮好資本市場“穩定器”作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手。下一步，將堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構。

　　中國人民銀行表示，堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。

　　近期還有多只科創綜指ETF聯接基金宣布成立，為市場注入資金支持。華夏基金、易方達基金旗下上證科創板綜合ETF聯接基金募集規模雙雙超過40億元。富國上證科創板綜合價格ETF聯接基金以及招商基金、鵬華基金旗下上證科創板綜合ETF聯接基金募集規模都在10億元以上。

　　中長期來看，國泰基金認為，A股仍然具備較高的配置價值。一方面，我國逆周期政策空間較大，對資產價格或有正向支撐，外部風險超預期或將促使國內政策力度加大；另一方面，由于有此前的經驗，政策端對于本輪擾動因素的應對或更有針對性。往后看，隨著國內穩增長政策陸續出臺以及制造業全球競爭力的持續提升，國內經濟韌性有望延續。目前A股市場估值仍處于相對較低的位置，中長期配置價值顯著。

　　華泰柏瑞基金認為，市場有望重新回歸業績驅動邏輯，可關注消費、公用事業等內需板塊。若不確定性因素進一步消散，投資者對于出口和科技板塊的風險偏好可能提升。