中證網訊（記者 李嵐君）10月12日，上投摩根基金經理兼研究部副總監葉敏發表市場觀點稱，消費的生命周期非常長，公司經營的重點在于建立有效“護城河”，維護好品牌形象和產品品質，短期擾動不會影響消費品牌的長期價值。

　　展望后市消費行業投資機會，葉敏表示，消費行業的投資需要對各細分板塊景氣度的復蘇節奏密切跟蹤，尋找未來有望迎來業績持續改善的公司。對于投資者而言，消費行業的公司業務模式大多有較深的品牌“護城河”和壁壘，選擇優質的消費公司并且長期持有，就有可能收獲時間帶來的復利。

　　具體就細分賽道而言，葉敏指出，高端白酒整體行業格局較為穩定，且頭部公司品牌生命力強，股價下行空間較為有限，再加上當前估值處于歷史低位，是較好的布局窗口。此外，國內的休閑摩托滲透率仍在初期，未來有望持續提高，行業內產品力、品牌力、渠道運營能力較強的公司值得重點關注。最后，中高檔本土品牌的化妝品行業隨著品牌競爭力提升，也有望不斷擴大市場份額。

　　針對消費電子板塊，葉敏也從周期的角度看好其發展。過去10年，智能手機的浪潮培育出一批消費電子龍頭。全球智能手機產品創新不斷拉動新的需求，譬如2019年、2020年消費電子板塊無線耳機的行情。未來，隨著VR、AR乃至元宇宙技術的不斷成熟，消費電子產業鏈有望出現一些利潤更加豐厚的下游新產品企業，值得投資者慢慢挖掘。另外，對一些恢復速度較快的可選消費行業，葉敏同樣看好。比如從夏天啤酒消費量數據來看，部分啤酒品牌的復蘇和提價速度相對較快。此外，醫美也屬于需求恢復較快的可選消費。