近期，量化私募迅速發展，百億級別的量化私募機構數量節節攀升。在行業規模突破萬億元之際，多家知名量化私募機構卻相繼宣布產品封盤，包括天演資本、進化論資產、啟林投資、明汯投資、金戈量銳資產等，封盤的產品主要涉及市場中性、500指數增強策略等。

　　中國證券報記者了解到，此前剛宣布全部產品封盤的三百億量化私募天演資本，近期渠道方面卻仍有其產品在發行，且銷售火爆。

　　是造勢還是另有原因

　　9月7日，天演資本發布的暫停募集公告顯示，經公司慎重考慮，決定自當日起暫停募集工作。已啟動銷售流程的項目依前期計劃完成，此外所有公司管理的產品暫不接受申購。但中國證券報記者從某渠道人士處獲悉，天演資本近日仍在國泰君安進行新量化產品路演。

　　一邊封盤拒客，一邊卻火熱發行新產品，是造勢還是另有原因？對此，天演資本相關人士回復中國證券報記者表示，目前在售的產品屬于已啟動銷售流程的項目，所以依前期計劃執行。也就是說，在其合作渠道，還可以買到這些封盤私募產品。

　　但在某私募人士看來，封盤或許是為了造勢。“一邊封盤，另一邊讓客戶知道竟然還有渠道可以買到原本已買不到的產品，這就更激發了客戶的購買欲望。”

　　另一位私募人士認為，也可能是渠道與該私募關系不錯，有較強的合作黏性，所以賣個人情；或者是因為私募與渠道銷售原本就談好了合作，現在只是履行約定。“我覺得不至于是為了造勢，天演在我們渠道確實已經暫停申購，如果為了造勢，那這個成本就太高了。”他表示。

　　杰門匯數據顯示，天演資本目前共有191只產品正在運作。產品備案方面，截至9月9日，9月以來天演資本已備案29只私募基金，其中包括多只指數增強產品。業績方面，某三方平臺數據顯示，截至8月底，天演資本今年以來收益率達37.88%。

　　量化私募規模快速增長

　　在今年風格快速輪換的市場環境下，量化策略優勢明顯，百億量化私募陣營不斷擴容。中信證券估算，截至今年二季度，國內量化私募基金管理資產規模已達10340億元。

　　對于頭部私募規模迅速擴大的原因，某大型量化私募總經理表示，內因在于頭部量化私募經過至少3-4年以上的團隊建設和業績積累，證明了具備較為穩定的阿爾法能力，很多銷售機構對于銷售量化類基金也更有信心，能理解量化投資的原理和優劣勢。外因則是隨著房地產市場降溫，近兩年國內個人投資者的資產配置向二級市場大量轉移，而量化策略今年在國內各類策略表現中具有很強的競爭力，所以對資金吸引力也較強。不過，要堅持客觀理性看待量化基金規模與收益的關系，做到基金管理規模增長與業績發展、公司風險控制能力的匹配，這也是行業長期健康發展的必然要求。

　　封盤或另有原因

　　既然市場行情火熱，為何百億量化私募卻頻繁宣布封盤？有業內人士表示，一方面是資金大量涌入頭部私募，已經接近策略的容量瓶頸，封盤可以維護已有投資者和新進投資者的利益。另一方面，量化私募基金的規模已經突破萬億，可能對市場短期走勢影響有所增加，并且規模大了之后，對量化對沖的產品沖擊較大。

　　實際上，行業迅速擴容，在一些量化基金經理看來并非絕對好事。某大型量化私募負責人表示，在他過往認知里，一家公司的量化規模做到100億元就已經很不錯，但如今門檻越來越高，倒逼著他們不得不思考規模產生的一些問題。