多位全國人大代表、全國政協委員日前建議，通過完善相關法規制度、培育壯大專業投資者、引導長期投資、豐富金融產品等方式，大力推進資本市場投資端改革，優化中長期資金入市環境。

　　強化資本市場投資功能

　　“‘十四五’期間，應增強資本市場財富管理功能，優化各類機構投資制度，促進居民儲蓄向長期資本有效轉化。”全國政協委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長認為，資產管理市場應提供大量預期收益穩定的長期金融投資產品。過去資本市場比較重視融資端，現在特別重視投資端，即居民需要合適的產品，金融機構也把金融產品放在更加突出的位置。資本市場逐漸強化對居民配置性投資的管理和疏導，倡導不把所有投資放在同一個籃子里，使得金融產品的投資收益率與風險性、流動性匹配起來。

　　“應通過政策調節，使一二級市場投資、債券投資、貨幣市場投資、房地產投資等形成有梯度的投資結構比例，促進居民儲蓄向投資轉化。”楊成長說。

　　培育壯大機構投資者

　　目前，居民財富通過公募基金等各類資管產品入市的趨勢非常明顯。有代表委員建議，應大力鼓勵長期資金入市，培育壯大機構投資者隊伍，倡導長期投資、理性投資。

　　楊成長說，我國資本市場正在經歷明顯的散戶機構化。專業投資機構持有的A股流通市值比例明顯提升，借助個人投資者購買公募基金等資管產品形式，散戶機構化進程加快推進，權益類公募基金、保險公司、私募機構及外資機構的管理資產規模持續提升。從美國市場的發展經驗看，1966年以來美國經歷了長期的散戶機構化歷程，機構持股比例由15%左右升至60%左右，未來我國資本市場機構化的進程將持續推進。

　　更重要的是，要積極引導機構投資長期化。楊成長建議，引導各類資產管理機構建立長短期相結合的考核機制，減少借助打造“明星產品”快速提升管理規模的做法，鼓勵資產管理機構從產品持有人的利益出發，合理有序擴大管理規模。

　　不少代表委員建議大力發展養老金投資。比如，加快以個人商業養老保險為代表的養老金第三支柱發展，提高稅延養老保險交費限額、降低領取稅率、投資收益領取階段免征稅。全國政協委員、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文建議，盡快對養老金投資管理人數量進行擴容，簡化投資管理人資質的審批程序，不斷完善對現有投資管理人的評估，引入更多市場決定機制因素，完善準入、退出機制。

　　全國人大代表、北京證監局局長賈文勤建議，相關部委盡快明確保險公司、社保基金等投資新三板的政策。鑒于新三板股票流動性和投資安全性等方面的因素，具體實施時，可參照公募基金投資新三板的步驟，先將新三板精選層股票納入保險公司、社保基金的投資范圍。

　　對于證券公司而言，楊成長認為，當前境內證券公司高度依賴通道業務，財富管理轉型處于起步階段，資管業務主動管理能力不強，證券公司應大幅提升服務水平，大力發展財富管理業務。